10月底主要宏觀事件可能均已經(jīng)落地，而現(xiàn)實需求大概率會繼續(xù)走弱；屆時若鋼廠轉(zhuǎn)為虧損狀態(tài)又配合一定程度的限產(chǎn)政策的話，產(chǎn)業(yè)鏈不排除會出現(xiàn)負(fù)反饋風(fēng)險。若出現(xiàn)負(fù)反饋，可能會以鐵礦石領(lǐng)跌、鋼材跟跌的方式完成。因為從目前黑色系幾個品種的估值水平來看，105美元/噸的鐵礦石價格處于偏高區(qū)域。年底西芒杜鐵礦的投產(chǎn)也會對鐵礦石價格形成一定壓制。另外，在每年冬儲啟動之前，鋼材市場都會有一輪下探市場冬儲心理底線的過程，預(yù)計今年仍會延續(xù)。
綜合以上分析，9月中下旬螺紋鋼市場的反彈主要是由宏觀預(yù)期支撐，10月底之前盡管需求難有明顯好轉(zhuǎn)，但宏觀預(yù)期偏強(qiáng)，鋼廠原料補庫等邏輯依然會支撐螺紋鋼價格進(jìn)一步走強(qiáng)。但11月份之后，隨著主要宏觀事件的落地，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈可能存在負(fù)反饋風(fēng)險，屆時螺紋鋼價格可能也會出現(xiàn)調(diào)整。
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